ABD tahvillerine riskli varlık muamelesi
Küresel finansal piyasalarda daha evvelce risksiz olarak görülen ABD Hazine tahvilleri, bugüne kadar panik vakitlerinde yatırımcıların birinci başvurduğu inançlı limanlar ortasında yer alıyordu.
Küresel finansal kriz sırasında, 11 Eylül’de ve hatta Amerika’nın kendi kredi notu düşürüldüğünde bile kelam konusu tahvillerde ralli yaşandı. Fakat artık, Trump’ın global ticarete karşı topyekûn bir atak başlatmasının akabinde, dünyanın inançlı limanı olma statüleri giderek daha fazla sorgulanır hale geldi.
Özellikle uzun vadeli tahvillerin getirileri son günlerde yükselirken, dolar da düşüşe geçti. Üstelik bu düşüşe pay senedi, kripto ve öbür riskli varlıklardaki satışlar da eşlik etti.
Yaygın olarak takip edilen bir finans bülteni olan Grant’s Interest Rate Observer’ın kurucusu Jim Grant, ABD Hazine tahvilleri ve doların gücünü “dünyanın Amerikan mali ve nakdî idaresinin yetkinliğine ve Amerikan siyasi ve finansal kurumlarının sağlamlığına ait algısından” aldığını söyledi. Grant, “Muhtemelen dünya bu gözden geçiriyor” diye ekledi.
ING faiz Stratejisti Padhraic Garvey de “ABD Hazine tahvilleri inançlı bir liman üzere davranmıyor. Şayet resesyona girecek olursak, getiriler aşağıya gelebilir. Lakin burada ve şu anda yaşananlar tahvilleri defolu bir eser olarak resmediyor” değerlendirmesini yaptı.
Yine de bunun aksi istikametinde görüş ve gelişmeler de var. Piper Sandler’da küresel varlık tahsisi başkanı ve eski bir Fed ekonomisti olan Benson Durham’a nazaran kimi göstergeler, yatırımcıların son günlerde Almanya ve İngiltere tahvillerine kıyasla ABD tahvillerine sahip olmak için daha az prim talep ettiğine işaret ediyor.
Ayrıca Perşembe günü ABD Hazinesi’nin düzenlediği 22 milyar dolarlık 30 yıl vadeli tahvil ihalesine yüksek talep geldi ve Trump’ın tarife siyasetlerinin ABD tahvillerini inançlı liman olmaktan çıkardığı görüşünün güç kazandığı bir periyotta talebin sürdüğünü gösterdi.
