Yurt içinde gözler TCMB’nin Enflasyon Raporu’na çevrildi

ABD idaresinin izlediği muhafazacı ticaret tavrının, enflasyonist baskıları artırabileceği ve büyümeyi yavaşlatabileceğine yönelik tasaları varlığını koruyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın ABD tarihindeki en büyük vergi indirimi tasarısı olarak nitelendirdiği yasa tasarısının bütçe açığını artırabileceğine yönelik beklentileri ise yatırımcıların risk algısının yükselmesinde tesirli oluyor.

Söz konusu tasarıda, eyalet ve lokal vergi indirimlerinin artırılması, bahşiş ve fazla mesai gelirlerinden alınan vergilerin kaldırılması ve 2017’de yürürlüğe giren vergi indirimlerinin müddetinin uzatılması öngörülüyor.

Harcama kesintilerini de içeren tasarıyla, elektrikli araçlara ve pak güce yönelik vergi teşviklerinin azaltılması üzere düzenlemelerin hayata geçirilmesi planlanırken, ABD basınında yer alan haberlerde Trump’ın yasa tasarısının Kongre’den geçmesini engelleyebilecek muhalifleri ikna etmede zorlandığı bildirildi.

Analistler, ABD’de artan ekonomik belirsizliklere ek olarak kamu maliyesi tarafında ortaya çıkabilecek yeni risklerin yatırımcılar tarafından yakından takip edildiğini belirterek, vergi indirimlerinin şirketler açısından olumlu olmasına rağmen yüksek belirsizlik ortamında ülkenin finansal görünümün kötüleşmesine neden olabileceğini söyledi.

Öte yandan, ABD ile Çin ortasında sağlanan süreksiz tarife muahedesi sonrası piyasalarda oluşan optimistlik de öbür ülkelerle ticaret müzakerelerinde ilerleme kaydedilememesi nedeniyle azalıyor.

İki ülke ortasındaki ticari gelişmeler yatırımcıları odağında kalmayı sürdürürken, Çin tarafı yarı iletken alanında ABD şirketlerine yapılan ikaz sonrasında karşılık asıllı yaptırımları devreye alabileceğine ait bir açıklama yayınladı.

ABD ve Çin ortasındaki ticari tansiyonlarının artmasının global risk algısı üzerinde tesirli olduğunu söz eden analistler, iki ülke ortasındaki tarife ertelemesi uzlaşısı sonrasında yumuşayan ticaret gerginliklerin artabileceği ihtimallerinin şirketlerin ve finans etraflarının gelecek projeksiyonlarını oluşturmasını zorlaştırdığını kaydetti.

TAHVİL PİYASALARINDA SERT SATIŞ

ABD iktisadına yönelik artan kaygı ve belirsizliklerin tesiriyle tahvil piyasalarında satış baskısı öne çıkıyor. Hazine’nin dün gerçekleşen 20 yıllık tahvil ihalesine gelen zayıf talep de faizlerin yükselmesine katkıda bulundu. Bu ihalede faiz yüzde 5,1 olarak belirlendi. ABD’nin 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,11 ile 2003’ten bu yana kaydedilen en yüksek düzeyine çıkarken, 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,61 düzeyini görmesinin akabinde yeni günde yüzde 4,59’da dengelendi.

Altının ons fiyatı, ekonomik, mali ve jeopolitik belirsizliklerin güç kazanmasıyla yükseliş serisini 4. süreç güne taşıdı. Ons altın dün yüzde 0,8 artışla 3 bin 315 dolardan kapanırken, şu sıralarda yüzde 0,7 yükselişle 3 bin 337dolardan süreç görüyor.

Dolar endeksi yeni süreç gününde bir evvelki kapanışının çabucak altında 99,6 düzeyinde seyrederken, Brent petrolün varil fiyatı ise şu sıralarda yüzde 0,4 artışla 64,5 dolardan süreç görüyor.

Bu gelişmelerle New York Borsası’nda S&P 500 endeksi yüzde 1,61, Nasdaq endeksi yüzde 1,41 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,91 geriledi. ABD’de endeks vadeli kontratlar yeni güne karışık seyirle başladı.

FİNANSAL İSTİKRAR SİTEMİNİN EURO BÖLGESİ’NDE ETKİSİ

Avrupa borsaları dün Fransa hariç müspet seyrederken, Avrupa Merkez Bankası (ECB), yayımladığı raporda, global ticari çatışmaların ve süratle değişen jeopolitik ortamın Avro Bölgesi’ndeki finansal sistemin istikrarını tehdit ettiği uyarısı yaptı.

Özellikle gümrük tarifelerine karşı hassas kesimlerde kurumsal iflasların artabileceğine vurgu yapılan raporda, ekonomik büyümenin beklenenden daha zayıf olması ve işgücü piyasası şartlarının berbatlaşması halinde, kimi hane halklarının borç ödeme kapasitesinin de etkileneceği bildirildi.

Tahvil ve hisse piyasalarına da değinilen raporda, tahviller üzerindeki risk primlerinin arttığı, hisse piyasalarının ise ani ve keskin düzeltmelere karşı kırılgan olmaya devam ettiği söz edildi.

Analistler, büyüme konusunda Avrupa iktisadının kırılgan olmayı sürdürdüğünü belirterek, bölge genelinde düşen imalat aktivitesine yönelik tasaların sürdüğünü söyledi.

Bugün açıklanacak imalat sanayi ve hizmet dalı Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) bilgilerinden alınacak sinyallerin bölge iktisadı hakkında daha çok bilgi vereceğini belirten analistler, otomotiv ve otomotiv modülleri üzere kimi alanlarda devam eden tarifelerin sektörel olarak imalat aktivitesi üzerinde tesirli olduğunu söz etti.

Öte yandan, Avrupa Birliği (AB), savunma kesimini güçlendirme gayesiyle 150 milyar avroluk krediyi içeren Avrupa Güvenlik Aksiyonu “SAFE” isimli düzenleme üzerinde resmen anlaştı.

Buna nazaran, AB fonlarından yararlanabilmek için satın alınan silah sistemlerinin pahasının en az yüzde 65’inin AB ülkeleri ile Avrupa Ekonomik Bölgesi’ne dahil Norveç, Lihtenştayn İzlanda ve Ukrayna’dan satın alınması kural koşuluyor.

Bu gelişmelerle dün Almanya’da DAX 40 yüzde 0,36, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,06 ve İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,07 bedel kazanırken, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,40 kıymet kaybetti. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar ise yeni güne negatif seyirle başladı.

ASYA BORSALARI NEGATİF SEYREDİYOR

ABD endekslerindeki satıcılı seyir Asya tarafına da taşınırken, bölgede Çin hariç negatif bir seyir izleniyor.

ABD tahvil piyasalarındaki hareketlere hassas olan bölge ülkelerinde dün ABD tahvillerindeki satış baskısının akabinde hisse piyasalarında da risk algısı yüksek kalmayı sürdürüyor.

Analistler, Japonya’nın en fazla ABD tahvili tutan ülkelerden biri olduğunu hatırlatarak, düşen tahvil fiyatlarının Japonya Merkez Bankası (BoJ) tarafından yakından takip edildiğini tabir etti.

Öte yandan, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ve ​​Japonya Maliye Bakanı Katsunobu Kato Kanada’da düzenlenen G7 Maliye Bakanları ve Merkez Bankası Liderleri toplantısı marjında bir ortaya geldi.

Söz konusu görüşmede Bessent ve Kato, global güvenlik ve devam eden ikili ticaret görüşmeleri dahil ABD ile Japonya ortasındaki ekonomik bağlantılara dair kıymetli hususları ele aldı.

Döviz kurlarının piyasa tarafından belirlenmesi gerektiği tarafındaki ortak görüşlerini tekrar teyit eden Bessent ve Kato, mevcut durumda dolar/yen kurunun temel ekonomik göstergeleri yansıttığını belirttiler.

Bugün bölgede açıklanan bilgilere nazaran Japonya’da imalat sanayi PMI mayısta 49 oldu. Ülkedeki imalat sanayi aktivitesi evvelki aya nazaran güç kazanmasına rağmen zayıf kalmayı sürdürdü. Ülkede mart ayına ait çekirdek makine siparişleri ise aylık yüzde 13 ve yıllık bazda yüzde 8,4 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Bu gelişmelerle, kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 1, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1,1 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,8 düşerken, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yatay seyretti.

GÖZLER MERKEZ BANKASI ENFLASYON RAPORUNDA

Dün satış yüklü bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 1,21 kıymet kaybederek 9.398,93 puandan tamamladı. Borsa İstanbul Vadeli Süreç ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı haziran vadeli kontrat ise dün akşam seansında olağan seans kapanışına nazaran yatay seyirle 10.718,00 puanda süreç gördü.

Öte yandan, TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın bugün İstanbul Finans Merkezi (İFM) TCMB yerleşkesinde yapacağı yılın 2. Enflasyon Raporu sunumu yatırımcıların odağında bulunuyor.

Karahan, yılın 1. Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında 2025 sonunda enflasyonun yüzde 24 düzeyinde gerçekleşeceğini iddia ettiklerini belirterek, “2026 yıl sonu için yüzde 12 olan enflasyon iddiamızı ise koruduk. Enflasyonun 2027 yılında yüzde 8’e geriledikten sonra orta vadede yüzde 5 düzeyinde istikrar kazanmasını hedefliyoruz.” tabirlerini kullanmıştı.

Ayrıca, 1. Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında enflasyon varsayım aralıklarının alt ve üst noktalarının 2025 yılı için yüzde 19 ve yüzde 29’a, 2026 yılı için ise yüzde 6 ve yüzde 18’e karşılık geldiği bildirilmişti.

Dolar/TL, dün yüzde 0,1 yükselişle 38,8590’dan kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında evvelki kapanışının yüzde 0,1 azalışla 38,8380 düzeyinden süreç görüyor.

Analistler, bugün yurt içinde yılın 2. Enflasyon Raporu, kapasite kullanım oranı ve gerçek kesim inanç endeksi, yurt dışında ise dünya genelinde açıklanacak imalat sanayi ve hizmet bölümü PMI datalarının yanı sıra ağır bilgi gündeminin takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 9.300 ve 9.200 düzeylerinin takviye, 9.500 ve 9.600 puanın direnç pozisyonunda olduğunu kaydetti.

Piyasalarda bugün takip edilecek bilgiler şöyle:

10.00 Türkiye, mayıs ayı gerçek kesim itimat endeksi

10.00 Türkiye, mayıs ayı kapasite kullanım oranı

10.30 Türkiye, TCMB enflasyon raporu

10.30 Almanya, mayıs ayı imalat sanayi/hizmet sektörü/bileşik PMI

11.00 Almanya, mayıs ayı Ifo iş dünyası inanç endeksi

11.00 İngiltere, mayıs ayı imalat sanayi/hizmet sektörü/bileşik PMI

15.30 ABD, haftalık işsizlik maaşı başvuruları

16.45 ABD, mayıs ayı imalat sanayi/hizmet sektörü/bileşik PMI

17.00 ABD, nisan ayı ikinci el konut satışları